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大盘震荡反弹 关注量能变化

2008/12/19 8:54:00   来源:广州博信

 今日大盘先抑后扬,其中最后一小时在金融股强势上扬的带动下一路震荡走高,但量能依然处于一个较低的水平。考虑到短期无论是海外市场还是A股市场,在技术上都遇到了阻力位,因此预计大盘仍将维持震荡整固的格局。

 消息面上,为了“进一步鼓励和支持住房消费,保持合理的房地产开发投资规模,促进房地产市场健康发展”,一系列囊括税收、财政、房贷及货币等多方面的楼市政策组合拳再度出击了。昨日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,研究确定了新的促进房地产市场健康发展政策措施。会议研究确定:1.加大保障性住房建设力度;2. 进一步鼓励普通商品住房消费;3. 引导房地产开发企业积极应对市场变化,促进商品住房销售。同时,央行、银监会还联合下发《廉租住房建设贷款管理办法》,规定廉租住房建设贷款利率应按同期同档次贷款基准利率下浮10%执行。此前,已经陆续出台了多项针对房地产市场的“利好”政策,包括下达100亿元中央补助投资计划。11月27日,央行大幅下调利率。11月1日,对个人首次购买90平方米及以下普通住房的,契税税率暂下调到1%;对个人销售住房暂免征收土地增值税;地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。可见,这些利好政策的频密出台,已显示出目前政府已把房地产作为了中国经济的重点支柱产业来看待,因此预计后续关于该行业的利好政策仍将陆续出台。

 热点方面,今日金融板块整体上扬,其中中国平安、中国人寿、中国太保等三只保险股继续表现强势。我们认为,目前A股市场震荡整固的走势对于保险公司有双重意义,一方面能够使投资收益的提升更加稳健和持久,另一方面也将缓解股市火爆对于保费收入的分流。而由于通货膨胀的消退和降息的预期,国内债券市场大幅走高,这对保险公司持有大量的债券仓位非常有益。此外,中国的保险公司由于整个金融市场投资工具的缺乏,目前仍有大部分的资金投资于银行存款,以及收益率较低的债券,而公司债券的规模扩张能够为拥有充裕流动性的保险公司提供更多的投资选择,提升投资收益。因此,在目前中国资本市场稳健成长的背景下,保险股将有望成为金融股中最闪亮的一颗明珠。

 技术面上,周四市场虽有房地产利好政策刺激,但早盘热点表现较为呆板,而在下午传出银行营业税降低消息后,银行股拔地而起,再加上其他蓝筹股的跟风,最终使得股指收出了一根阳线。可以说,近期由于利好不断,而且针对的就是投资者最为担心的经济面,因此市场信心一直不断得到增强。但政策出台到实际成效需要一段时间,而我们预计明年下半年政策刺激效果才会逐步显现。因此,在这段时间内,政策将与上市公司业绩的衰退进行博弈,而资金流动性的变化将是决定两者阶段性胜负的关键,那么在操作上投资者应继续关注市场成交量的变化。 

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