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房产新政加传闻满天

2008/12/19 9:39:00   来源:倍新咨询

 地产新政不但救第一大产业,对下游也是影响重大,可谓牵一发动全身。然而早盘市场反应平淡,甚至大有见利好出货的感觉。若不是两则传闻,今天恐怕会走得很难看:煤化工板块今天表现明显强于大盘,工程院29名院士已联名向中央有关部门建议建立国家战略甲醇储备以替代部分石油储备;银行类板块领涨,前期市场曾传闻银行营业税将下调,一旦该利好预期兑现,将对银行股的盈利能力形成积极反弹。权重股表现,指数拉升让人们暂时改变观望态度。但是从利好题材对应一两天行情的状况看,多方力量处在消耗状态,利好这样的强心针不断打下去只是在透支,肌体仍旧虚弱,明天冲高出货。

 这段时间给人的感觉是世界各国都有使不尽的手段花不完的钱,流动性可以无限注入、财政支出可以源源不断、对行业企业的扶持可以有求必应。没有人担心钱从哪里来,刺激何以能实现,更很少人关心副作用是不是更要命。炒股当然要把握眼前,及时行乐,到发现大事不好再跑不迟。不过我们对政策短期效应的解读却还有不少困惑。

 房产政策中大力建保障性住房首当其冲,一方面需要大量财政支持,现在减税已经减到银行了,中央财政可以发债,地方上钱从哪里来?二方面,从分流需求到价格对比,保障性住房对商品房的冲击绝对不可小视。后面各条对房企也不都是好消息,放松二套房限制,但是所谓现有居住面积低于该市人均住房面积怎么估算?按户口分摊还是按实际居住人数?实际居住人数以什么为标准?这比享受七折房贷的政策还难界定,本来在这方面就无利可图的各商业银行具体实施上拖几个月不成问题。二手房所得税免于征收的期限从5年变2年更是雪上加霜,目前住房空置率高企,大量投资者急于变现,此政策一出正好鼓励他们赶紧甩卖套现——不知政策何时又变了呢!本来供应量就远大于需求,二手房大军再出手简直让房企哭都哭不出来。

 还有一个问题更要紧。经济学家陈淮曾表示央行降息等举措是为了防范金融风险,且不论央行的动机会不会如此简单,在房贷方面确实起到了这方面的作用。当初可能还不起贷款的降息后能还上了,大家不用断供,银行松了口气。现在接连降息再加上一系列鼓励购房措施让很多原来买不起房的人勉强够得上,可是利息真的可以不再涨回去吗?全球如此疯狂注入流动性要么不管用,经济进入持续衰退,要么总有一天(也许明年下半年)要在市场上体现出来。不管通胀会否恶化,政府们必将采取紧缩的货币政策加以防范(财政政策无济于事),就算你中国管理得好,可挡不住别人都加息,更挡不住输入性通胀,所以不加都不行,于是老账新账一起算,金融风险急剧上升。真要碰到这种情况,本来还未站稳脚跟的经济比现在麻烦更大,而且处理起来缺乏空间。而且那时谁都不会跟救美国那样救中国,因为中国及其人民币地位不一样,对世界冲击也小,人家的房价早已没啥泡沫了,谁让你的房子卖得跟欧美一个价呢!

 说这些似乎很无聊,跟今时今日的股市有多大关系?哪怕从实用主义机会主义的角度讲,我想很多机构也会这么看问题,既然有太多的担心,态度就积极不到哪儿去。指望银行股连续上涨?别忘了还在降息周期啊!跟游资瞎闹一阵得了!
 

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