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时隔三年 10年期国债买价收益率再破“4”

2017/11/15 14:54:33   来源:北京商报

  债市调整趋势仍在继续。11月14日上午10:52,中国10年期国债现券买价收益率涨破4%,属2014年10月来首次。实际成交收益率上行2.91个基点报3.99%。事实上,5年、7年期国债活跃券先行破“4”,5年期国债活跃券170007收益率上行3个基点报4.04%,7年期国债活跃券150016收益率上行5.86个基点报4.05%。

  事实上,10月以来,债市疲弱,市场悲观情绪蔓延。复盘10月债市行情,国庆节后首日债市便出现调整,债券收益率明显上行,10年期国债活跃券收益率日内从3.61%上行至3.65%。随后,10月16日-17日债市连续出现较大波动。10月16日,10年期国债收益率一度上行突破3.71%。10月17日,1年期国债收益率上行至3.51%,10年期国债利率一度上行至3.743%,收于3.741%,同时10年期国债期货合约T1712日内下跌最低也达到93.89。10月30日,债市再度显著收跌,国债收益率上行明显、国债期货一路下跌。

  中信证券研报数据显示,自10月以来,债市出现大幅调整,10年期国债到期收益率从9月30日的3.6136%上行21.3bp至10月29日的3.8266%;截至10月30日收盘,5年期国债期货主连合约当月下跌1.78%,10年期国债期货主连合约当月下跌2.76%。

  对于10月以来债市出现的剧烈调整,中信证券固定收益部首席研究员明明指出,主要原因是多重利空因素造成市场悲观预期的集中释放,经济基本面韧性凸显、流动性收紧、监管推进、海外因素叠加造成市场原本已经相当脆弱的情绪过度反应,债市出现多日大幅下跌。

  此外,市场流动性对债市也造成影响。联讯证券董事总经理、首席宏观研究员李奇霖表示,市场对未来流动性改善的期望偏低。从央行最近的操作方式来看,“削峰填谷”的策略没有发生丝毫松动,对投资者来说,这种稳健的货币政策实际意味着流动性偏紧。

  资金面上,上海银行间同业拆放利率(Shibor)连续3日全线上涨。11月14日。隔夜shibor报2.8270%,上涨4个基点;7天Shibor报2.8765%,上涨1.73个基点;3个月Shibor报4.5346%,上涨1.91个基点;3个月Shibor连涨26日,创7月4日以来新高。

  对于债市后续行情,招商证券分析师徐寒飞认为,总体来看,在监管政策“靴子落地”之前,债市难有方向性上的突破;受到月初大跌的“伤害”,市场恢复信心需要反复验证;未来一段时间债市收益率很可能仍然处于“上有顶、下有底”的高位震荡之中。

    编辑:王丽    责任编辑:胡立荣

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